Флаг официально утверждён 03. 11. 1903. Имеет пропорции 2:3.
Своей "независимостью" приобретенной в 1903 г., Панама была обязана США, которые были заинтересованы в территории страны, для расположения своих баз и строительства канала. Сам флаг для нового государства был подготовлен американскими друзьями "Панамы" и слишком сильно напоминал американский, поэтому повстанцы переделали флаг, но вцелом он и сейчас сильно напоминает флаг США. Флаг состоит из четырех квадратов двух белых, красного и смнего. В белых квадратах расположены красная и синия звезды. Синий и красный цвета - цвета главных политических партий Панамы (консерваторов и либералов), белый цвет олицетворяет мир вокруг Панамы. Синий цвет также символизирует Тихий океан и Карибское море окружающие Панамы, а красный - кровь тех, кто отдал свои жизни за Панаму. Синяя звезда олицетворяет гражданские качества чистоты и честности, а красная звезда - власть и закон.
